Equity vs Debt Financing
Qualsiasi azienda, che intenda avviare una nuova attività o espandersi in nuove iniziative imprenditoriali, richiede un capitale adeguato per farlo. Questo è il punto in cui i top manager dell'azienda devono prendere una decisione sulle loro mani, se devono andare avanti e ottenere capitale proprio o considerare l'opzione di utilizzare capitale di debito. Le implicazioni dell'utilizzo di entrambi i tipi di capitale sono diverse l'una dall'altra in termini di caratteristiche della forma di finanziamento e dei pro e contro ad esse collegati. Questo articolo fornisce al lettore una chiara spiegazione delle differenze tra i due e dei vantaggi e degli svantaggi di entrambe le forme di finanziamento.
Cos'è il finanziamento azionario?
Il finanziamento azionario è ottenuto dalle imprese che accedono ai mercati dei capitali quotando le azioni dell'azienda in una borsa valori. Il capitale proprio può essere ottenuto anche attraverso contributi di proprietari, partner commerciali, società di venture capital o singoli investitori alla ricerca di un'opportunità di investimento ad alta crescita. Il vantaggio principale del finanziamento azionario è che non è necessario effettuare alcun pagamento agli azionisti e che i fondi possono essere trattenuti per l'espansione, a meno che la società non desideri pagare i dividendi. Tuttavia, gli azionisti ricevono diritti di voto e sono quindi in grado di contribuire al processo decisionale dell'impresa. Un altro svantaggio significativo deriva dal grande rischio che la società possa essere soggetta a potenziale acquisizione da parte di un'altra entità attraverso l'acquisizione della maggioranza delle partecipazioni societarie. Inoltre,per quotare le azioni in una borsa valori, devono essere rispettate leggi e regolamenti rigorosi e ciò può essere molto costoso e richiedere molto tempo.
Cos'è il finanziamento del debito?
Il finanziamento del debito si ottiene prendendo in prestito fondi da banche, istituti di credito e creditori. Il finanziamento del debito è costoso in quanto comporta il pagamento di interessi per la durata del prestito e i prestiti possono essere più complessi nel senso che richiedono una qualche forma di garanzia da utilizzare nel caso in cui il prestito sia inadempiente. I principali vantaggi del finanziamento del debito sono che i pagamenti degli interessi sono deducibili dalle tasse e consentono all'azienda di mantenere il controllo delle operazioni commerciali all'interno dell'azienda. Gli svantaggi includono anche il possibile fallimento di un'impresa nell'ottenere gli importi di capitale di debito di cui necessita a causa della loro limitata capacità finanziaria di rimborsare e la necessità di un flusso di cassa costante per effettuare costosi pagamenti di interessi. Inoltre,una società che detiene importi eccessivi di debito potrebbe essere a rischio in quanto la riserva di capitale potrebbe non essere sufficiente per ammortizzare perdite inattese.
Qual è la differenza tra capitale proprio e finanziamento tramite debito?
Il finanziamento tramite capitale e debito sono entrambe forme di acquisizione di capitale per un'impresa per avviare un'impresa o espandere un'impresa. L'uso di entrambi si traduce in un afflusso di fondi a un'impresa, anche se le loro implicazioni sono molto diverse. Il finanziamento del debito comporta un pagamento di interessi obbligatorio, che può essere piuttosto costoso e richiede un flusso di cassa costante in un'impresa, mentre il capitale proprio non ha pagamenti obbligatori e le decisioni in merito al pagamento dei dividendi vengono prese esclusivamente sulle decisioni di reinvestimento del gestore. Il finanziamento del debito potrebbe non essere disponibile a meno che non sia disponibile una garanzia sufficiente per recuperare le perdite e le imprese che potrebbero non avere tali attività da impegnare potrebbero non essere in grado di ricevere l'intero importo del prestito, il che potrebbe ridurre le prospettive di crescita. Il finanziamento azionario non richiede alcuna garanzia di questo tipo, ma conferisce all'azionista una fetta degli utili e poteri decisionali. D'altra parte, il finanziamento del debito consente agli azionisti il controllo completo sulle operazioni e sono deducibili dalle tasse.
In poche parole:
Finanziamento azionario vs finanziamento del debito
• Il finanziamento tramite debito e capitale proprio sono i due modi in cui un'azienda può ottenere i fondi necessari per le attività commerciali.
• Il finanziamento del debito richiede che un'impresa ottenga prestiti e paghi ingenti somme di interessi, mentre il finanziamento tramite capitale proprio si ottiene vendendo azioni e pagando dividendi agli azionisti.
• La vendita di azioni al pubblico richiede la quotazione in borsa insieme ai numerosi regolamenti e requisiti che ne derivano, e una volta vendute le azioni gli azionisti hanno voce nelle decisioni prese. D'altra parte, il finanziamento del debito fornisce ai manager il pieno potere decisionale.
• Un debito eccessivo può essere disastroso per un'impresa, mentre un capitale proprio eccessivo può significare che l'impresa non sta facendo un uso efficiente della sua capacità di indebitamento.
