Differenza chiave: opzioni vs swap
Sia le opzioni che gli swap sono derivati; ovvero strumenti finanziari il cui valore dipende dal valore di un'attività sottostante. I derivati sono utilizzati per coprire i rischi finanziari. La differenza fondamentale tra opzione e swap è che un'opzione è un diritto, ma non un'obbligazione ad acquistare o vendere un'attività finanziaria in una data specifica a un prezzo prestabilito, mentre uno swap è un accordo tra due parti per lo scambio di strumenti finanziari.
INDICE
1. Panoramica e differenze principali
2. Cosa sono le opzioni
3. Cosa sono gli swap
4. Confronto fianco a fianco - Opzioni vs swap
5. Riepilogo
Cosa sono le opzioni?
Un'opzione è un diritto di acquistare o vendere un'attività finanziaria in una data specifica a un prezzo concordato in anticipo. Ma questo non è un obbligo. La data in cui l'opzione dovrebbe essere esercitata è indicata come la "data di esercizio" e il prezzo a cui l'opzione dovrebbe essere esercitata è indicato come il "prezzo di esercizio". Il prezzo che dovrebbe essere pagato per acquisire l'opzione è chiamato "premio dell'opzione". Tale importo non è recuperabile indipendentemente dal fatto che l'opzione sia esercitata o meno. Esistono due forme principali di opzioni; opzione call e opzione put.
Opzioni di chiamata
Questa è un'opzione che dà il diritto di acquistare un'attività finanziaria in una data concordata a un prezzo concordato. Non vi è alcun obbligo di acquistare l'attività alla data specifica; pertanto l'opzione verrà esercitata a discrezione dell'acquirente.
Ad esempio, PQR è un produttore di petrolio che viene avvicinato da società Y che dichiara di voler acquistare 1.000 barili a $ 850 per barile di petrolio alla fine di 6 mesi (al 31 ° luglio 2017). PQR accetta di vendere un'opzione di $ 3.000 per questo accordo. Durante il periodo di 6 mesi, la società Y preferisce vedere il prezzo di un barile di petrolio superiore a $ 850, da allora sarà in grado di trarre profitto dall'operazione. Alla fine di 6 mesi, il prezzo di un barile di petrolio è aumentato a $ 1.200. La società Y decide di esercitare l'opzione poiché ciò sarà vantaggioso per loro. Tuttavia, poiché lo scrittore di opzioni (PQR) ha accettato di vendere un barile a $ 850, questo sarà il prezzo applicabile per i 1.000 barili al momento dell'esercizio dell'opzione. Quindi il reddito totale per la società Y è, Prezzo pagato per il petrolio (1.000 * 850) = $ 850.000
Premio opzione = ($ 3.000)
= $ 847.000
Opzione put
Un'opzione put è un diritto a vendere un'attività finanziaria in una data concordata a un prezzo concordato. Non vi è alcun obbligo di vendere l'attività alla data specifica; pertanto, l'opzione sarà esercitata a discrezione del venditore. L'esercizio di un'opzione put è simile all'opzione call; la differenza è che il venditore vorrà che il prezzo dell'asset scenda al di sotto del prezzo dell'opzione per realizzare un profitto.
Un'opzione può essere uno strumento negoziato in borsa o over the counter.
Strumenti negoziati in borsa
I prodotti finanziari negoziati in borsa sono strumenti standardizzati che operano solo in scambi organizzati con dimensioni di investimento standardizzate. Non possono essere realizzati su misura in base alle esigenze di due parti
Strumenti da banco
Al contrario, gli accordi over the counter possono concretizzarsi in assenza di uno scambio strutturato, quindi possono essere organizzati per soddisfare i requisiti di due parti qualsiasi
Cosa sono gli swap?
Uno swap è un derivato attraverso il quale due parti giungono a un accordo per lo scambio di strumenti finanziari. Sebbene lo strumento sottostante possa essere qualsiasi titolo, i flussi di cassa vengono comunemente scambiati in swap. Gli swap sono prodotti finanziari da banco. Il tipo più elementare di uno swap è indicato come uno swap plain vanilla mentre ci sono diversi tipi di swap come menzionato di seguito.
Swap sui tassi di interesse
Si tratta di un tipo di swap molto diffuso in cui le parti scambiano flussi di cassa sulla base di un importo di capitale nozionale (tale importo non viene effettivamente scambiato) al fine di coprire il rischio di tasso di interesse o di speculare.
Commodity Swap
Questi sono usati per materie prime come petrolio o oro. Qui, una merce coinvolgerà un tasso fisso mentre l'altra coinvolgerà un tasso variabile. Nella maggior parte degli swap su materie prime, verranno scambiati i flussi di pagamento anziché gli importi principali.
Swap in valuta estera (FX)
Qui, le parti coinvolte scambiano gli interessi e gli importi principali sul debito denominato in valute diverse. Il cambio di valuta dovrebbe avvenire in termini di valore attuale netto (valore attuale dei flussi di cassa futuri).
Figura 1- Gli swap su tassi di interesse sono un tipo di swap ampiamente utilizzato
Qual è la differenza tra opzioni e swap?
Articolo diff. Al centro prima della tabella
Opzioni vs scambi |
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| Un'opzione è un diritto, ma non un'obbligazione, ad acquistare o vendere un'attività finanziaria in una data specifica a un prezzo prestabilito. | Uno swap è un accordo tra due parti per lo scambio di strumenti finanziari. |
| Requisito per uno scambio | |
| Le opzioni possono essere acquistate / vendute tramite uno scambio o sviluppate allo sportello. | Gli swap sono prodotti finanziari da banco. |
| Requisiti per un pagamento premium | |
| Per acquisire un'opzione dovrebbe essere pagato un premio. | Gli swap non comportano il pagamento di un premio. |
| Tipi | |
| L'opzione call e l'opzione put sono i principali tipi di opzioni. | Gli swap su tassi di interesse, FX swap e commodity swap sono comunemente usati swap. |
Riepilogo: opzioni e scambi
Le opzioni e gli swap sono tecniche di copertura molto popolari utilizzate nel mondo commerciale di oggi. In effetti, si stima che entro il 2010 il mercato mondiale dei derivati avesse superato $ 1,2 quadrilioni e le opzioni e gli swap ne rappresentavano una parte importante. La differenza tra opzioni e swap può essere classificata in base al loro utilizzo e alla loro struttura poiché sono diversi tra loro in molti modi.
