Differenza chiave: copertura vs contratto a termine
La differenza fondamentale tra copertura e contratto a termine è che la copertura è una tecnica utilizzata per ridurre il rischio di un'attività finanziaria mentre un contratto a termine è un contratto tra due parti per acquistare o vendere un'attività a un prezzo specificato in una data futura. Poiché i mercati finanziari sono diventati complessi e sono cresciuti di dimensioni, la copertura è diventata sempre più rilevante per gli investitori. La copertura fornisce certezza con una transazione futura in cui la relazione tra copertura e contratto a termine è che quest'ultimo è un tipo di contratto utilizzato per la copertura.
INDICE
1. Panoramica e principali differenze
2. Che cos'è la copertura
3. Che cos'è un contratto a termine
4. Confronto affiancato - Copertura vs contratto a termine
5. Riepilogo
Cos'è la copertura?
La copertura è una tecnica utilizzata per ridurre il rischio di un'attività finanziaria. Un rischio è un'incertezza di non conoscere il risultato futuro. Quando un'attività finanziaria è coperta, fornisce la certezza di quale sarà il suo valore in una data futura. Gli strumenti di copertura possono assumere le due forme seguenti.
Strumenti negoziati in borsa
I prodotti finanziari negoziati in borsa sono strumenti standardizzati che operano solo in scambi organizzati con dimensioni di investimento standardizzate. Non possono essere realizzati su misura in base alle esigenze di due parti
Strumenti da banco (OTC)
Al contrario, gli accordi over the counter possono concretizzarsi in assenza di uno scambio strutturato, quindi possono essere organizzati per soddisfare i requisiti di due parti.
Strumenti di copertura
Esistono quattro tipi principali di strumenti di copertura comunemente utilizzati.
Attaccanti
(spiegato in dettaglio di seguito)
Futures
Un futures è un accordo per acquistare o vendere una particolare merce o strumento finanziario a un prezzo predeterminato in una data specifica futura. I futures sono strumenti negoziati in borsa.
Opzioni
Un'opzione è un diritto, ma non un'obbligazione, ad acquistare o vendere un'attività finanziaria in una data specifica a un prezzo prestabilito. Un'opzione può essere un '"opzione call", che è un diritto di acquisto, o "un'opzione put", che è un diritto di vendita. Le opzioni possono essere scambiate, negoziate o over the counter
Scambia
Uno swap è un derivato attraverso il quale due parti giungono a un accordo per lo scambio di strumenti finanziari. Sebbene lo strumento sottostante possa essere qualsiasi titolo, i flussi di cassa vengono comunemente scambiati in swap. Gli swap sono strumenti da banco.
Figura 01: scambia strumento
Cos'è un contratto a termine?
Un contratto forward è un contratto tra due parti per acquistare o vendere un'attività a un prezzo specificato in una data futura.
Ad esempio, la società A è un'organizzazione commerciale e intende acquistare 600 barili di petrolio dalla società B, che è un esportatore di petrolio in altri sei mesi. Poiché i prezzi del petrolio sono in continua fluttuazione, A decide di stipulare un contratto a termine per eliminare l'incertezza. Di conseguenza, le due parti stipulano un accordo in cui B venderà i 600 barili di petrolio al prezzo di 175 dollari al barile.
Il tasso a pronti (tasso attuale) di un barile di petrolio è $ 123. Tra altri sei mesi, il prezzo di un barile di petrolio potrebbe essere superiore o inferiore al valore contrattuale di 175 dollari al barile. Indipendentemente dal prezzo prevalente alla data di esecuzione del contratto (tasso a pronti alla fine del semestre) B deve vendere un barile di petrolio per $ 175 ad A come da contratto.
Dopo sei mesi, supponiamo che il tasso spot sia $ 179 al barile, la differenza tra i prezzi che A deve pagare per i 600 barili a causa del contratto può essere confrontata con lo scenario se il contratto non esistesse.
Prezzo, se il contratto non esisteva ($ 179 * 600) = $ 107.400
Prezzo, a causa del contratto ($ 175 * 600) = $ 105.000
Differenza di prezzo = $ 2.400
La società A è riuscita a risparmiare $ 2.400 stipulando il contratto a termine di cui sopra.
I forward sono strumenti over the counter (OTC), possono essere personalizzati in base a qualsiasi transazione, il che è un vantaggio significativo. Tuttavia, a causa della mancanza di governance, potrebbe esserci un alto rischio di insolvenza nei forward.
Qual è la differenza tra Hedging e Forward Contract?
Articolo diff. Al centro prima della tabella
Copertura vs Contratto a termine |
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| La copertura è una tecnica utilizzata per ridurre il rischio di un'attività finanziaria. | Il contratto a termine è un contratto tra due parti per acquistare o vendere un'attività a un prezzo specificato in una data futura. |
| Natura | |
| Le tecniche di copertura possono essere negoziate in borsa o strumenti over the counter. | I contratti forward sono strumenti over the counter. |
| Tipi | |
| Forward, futures, opzioni e swap sono strumenti di copertura popolari. | I contratti a termine sono un tipo di strumenti di copertura. |
Riepilogo: copertura vs contratto a termine
La differenza tra copertura e contratto a termine dipende principalmente dal loro ambito di applicazione, laddove la copertura è più ampia poiché coinvolge molte tecniche mentre i contratti a termine hanno un ambito ristretto. L'obiettivo di entrambi è simile laddove tentano di mitigare il rischio di una transazione che avrà luogo in futuro. Inoltre, il mercato dei contratti a termine è significativo in volume e valore, tuttavia, poiché i dettagli dei contratti a termine sono limitati all'acquirente e al venditore, la dimensione di questo mercato è difficile da stimare.
