Differenza chiave - Rendimento a scadenza vs Tasso cedola
Il rendimento alla scadenza e il tasso cedolare sono due aspetti critici che dovrebbero essere compresi quando si considera l'investimento in obbligazioni. Un'obbligazione è uno strumento finanziario emesso da una società (obbligazioni societarie) o dal governo (titoli di stato); per ottenere accesso al capitale da parte degli investitori, che è simile a un prestito. La differenza fondamentale tra il rendimento alla scadenza e il tasso cedolare è che il rendimento alla scadenza è il tasso di rendimento stimato su un'obbligazione se è detenuta fino alla data di scadenza, mentre il tasso cedolare è l'importo dell'interesse annuale guadagnato dall'obbligazionista, che viene espresso in percentuale del valore nominale dell'obbligazione.
INDICE
1. Panoramica e differenza principale
2. Che cos'è il rendimento alla scadenza
3. Che cos'è il tasso della cedola
4. Confronto affiancato - rendimento alla scadenza e tasso della cedola
5. Riepilogo
Qual è il rendimento alla scadenza
Il rendimento alla scadenza è il rendimento totale ricevibile su un'obbligazione se l'obbligazione è detenuta fino alla fine della sua scadenza. Il rendimento alla scadenza è considerato un rendimento obbligazionario a lungo termine sebbene sia espresso come tasso annuo. Per essere precisi, è il tasso di rendimento interno di un investimento in un'obbligazione se l'investitore detiene l'obbligazione fino alla scadenza e se tutti i pagamenti vengono effettuati come previsto. Il rendimento alla scadenza è anche noto come "rendimento di rimborso" o "rendimento contabile".
Come calcolare il rendimento alla scadenza
Il rendimento alla scadenza viene calcolato come di seguito.
Rendimento alla scadenza = Cedola + (Valore nominale - Prezzo / Durata alla scadenza) / (Valore nominale + Prezzo / 2) * 100
Tasso di cedola (fare riferimento di seguito)
Valore nominale = valore originale / nominale di un'obbligazione
Term to Maturity = la data di fine della vita dell'obbligazione entro la quale devono essere pagati tutti i pagamenti di interessi e il valore nominale
Ad esempio, un investitore acquista un'obbligazione per un prezzo di $ 102,50 che ha un valore nominale di $ 100. Il tasso cedolare è del 5,25% con scadenza a 4,5 anni. Il rendimento alla scadenza è calcolato come, Rendimento alla scadenza = 5,25 + (100-102,50 / 4,5) / (100 + 102,50 / 2) = 4,63%
Il rendimento alla scadenza può essere identificato come un parametro importante per un investitore per comprendere l'ammontare del rendimento che un'obbligazione genererà alla fine del periodo di scadenza. Se l'investitore deve scegliere tra più obbligazioni, il rendimento a scadenza delle obbligazioni può essere confrontato per decidere su quale o quali investire. Tuttavia, va notato inoltre che il rendimento a scadenza non dovrebbe essere l'unica considerazione per investire nelle obbligazioni, gli investitori dovrebbero considerare anche alcuni fattori non finanziari. Ad esempio, la parte che emette l'obbligazione potrebbe non pagare la cedola e l'importo del capitale all'investitore dopo un po 'di tempo. Questo è denominato "rischio di insolvenza". Se l'azienda ha una buona reputazione e un'elevata credibilità, il rischio di insolvenza sarà notevolmente basso.
Figura 1: I rendimenti delle obbligazioni fluttuano nel tempo
Cos'è il tasso di coupon
Il tasso cedolare si riferisce al tasso di interesse annuo guadagnato da un investitore per un'obbligazione detenuta. Come accennato in precedenza, il tasso cedolare è necessario per calcolare il rendimento alla scadenza di un investimento obbligazionario.
Ad esempio, se un'obbligazione ha un valore nominale di $ 2.000 che paga interessi ogni due anni a $ 60, il tasso cedolare sarà del 3% (60 / 2.000 * 100)
Il tasso della cedola rimane costante per tutta la vita dell'obbligazione. Per questo motivo, le obbligazioni vengono anche chiamate "titoli a reddito fisso". Il prezzo di mercato dell'obbligazione può oscillare; tuttavia, l'interesse verrà pagato al tasso cedolare.
Qual è la differenza tra rendimento alla scadenza e tasso cedolare?
Articolo diff. Al centro prima della tabella
Rendimento a scadenza vs Tasso cedola |
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| Il rendimento alla scadenza è il tasso di rendimento ottenuto su un'obbligazione supponendo che venga mantenuta fino alla data di scadenza. | Il tasso cedolare è il tasso di interesse annuale guadagnato dall'obbligazionista. |
| Interdipendenza | |
| Il rendimento alla scadenza dipende dal tasso della cedola, dal prezzo e dalla durata dell'obbligazione. | Il tasso cedolare è necessario per calcolare il rendimento alla scadenza. |
Riepilogo - Rendimento a scadenza vs Tasso cedola
Le obbligazioni sono un investimento interessante per le azioni e vengono investite da molti investitori. Sebbene correlata, la differenza tra rendimento a scadenza e tasso cedolare non dipende completamente l'una dall'altra; anche il valore attuale dell'obbligazione, la differenza tra prezzo e valore nominale e il tempo fino alla scadenza influiscono in misura variabile.
