Costo del capitale vs tasso di rendimento
Le aziende hanno bisogno di capitale per avviare e gestire operazioni commerciali. Il capitale può essere ottenuto utilizzando molti metodi come l'emissione di azioni, obbligazioni, prestiti, contributi del proprietario, ecc. Il costo del capitale si riferisce al costo sostenuto per ottenere il capitale proprio (il costo sostenuto per l'emissione di azioni) o il capitale di debito (costo degli interessi). Il tasso di rendimento si riferisce al rendimento che si può ottenere investendo capitali in attività di business e crescita. Il seguente articolo descrive il costo del capitale e il tasso di rendimento e fornisce una chiara distinzione tra i due.
Qual è il costo del capitale?
Il costo del capitale è il tasso di rendimento che può essere ottenuto investendo in un altro progetto con livelli di rischio simili; il costo qui sarebbe il costo opportunità del rendimento che si sarebbe potuto ottenere facendo un investimento alternativo. Il costo del capitale viene calcolato sommando il costo del capitale e il costo del debito.
Il costo del patrimonio netto si riferisce al rendimento richiesto dagli investitori / azionisti, è calcolato come E s = R f + β s (R M -R f). Nell'equazione, E s è il rendimento atteso del titolo, R f si riferisce al tasso privo di rischio pagato dai titoli di stato (questo viene aggiunto perché il rendimento di un investimento rischioso è sempre superiore al tasso privo di rischio del governo), β s si riferisce alla sensibilità ai cambiamenti di mercato, R M è il tasso di rendimento di mercato, dove (R M -R f) si riferisce al premio per il rischio di mercato.
Il costo del debito è calcolato come (R f + tasso di rischio di credito) (1-T). Qui, il tasso privo di rischio di un'obbligazione con una struttura a termine corrispondente al debito viene aggiunto al tasso di rischio di credito, o un premio di insolvenza che aumenta insieme ai livelli del debito, che viene quindi calcolato riducendo l'aliquota fiscale in quanto il debito è deducibile dalle tasse.
Cos'è il tasso di rendimento?
Il tasso di rendimento si riferisce al rendimento ottenuto dopo aver investito il capitale. Uno dei principali fattori che decidono se un investimento debba essere perseguito o meno dipende dal livello di rendimento che può essere ottenuto da tale investimento. Questo rendimento dipenderà dai livelli di rischio assunti e la regola generale è che maggiore è il rischio, maggiore è il rendimento. Il tasso di rendimento del capitale investito dovrebbe essere paragonato a un investimento con livelli di rischio simili al fine di determinare se l'investimento debba essere effettuato.
Costo del capitale vs tasso di rendimento
Costo del capitale e tasso di rendimento sono strettamente correlati tra loro. Il costo del capitale è il totale del costo del capitale proprio e del costo del debito, ed è anche il costo opportunità (rendimento che si sarebbe potuto ottenere) nell'investire in un altro progetto con livelli di rischio simili. Il tasso di rendimento si riferisce al rendimento, al reddito o all'afflusso che ci si può aspettare effettuando un investimento. Quando si decide tra investimenti con livelli di rischio simili, un investimento dovrebbe essere effettuato solo se il rendimento è maggiore e il costo del capitale è inferiore all'alternativa.
Sommario:
• Il costo del capitale si riferisce al costo sostenuto per ottenere il capitale proprio (il costo sostenuto per l'emissione di azioni) o il capitale di debito (costo degli interessi).
• Il tasso di rendimento si riferisce al rendimento che si può ottenere investendo capitali in attività di business e crescita.
• Quando si decide tra investimenti con livelli di rischio simili, un investimento dovrebbe essere effettuato solo se il rendimento è maggiore e il costo del capitale è inferiore rispetto all'alternativa.
