Differenza Tra Rendimento Corrente E Rendimento A Scadenza

2024 Autore: Mildred Bawerman | [email protected]. Ultima modifica: 2023-12-16 08:39

Rendimento attuale vs Rendimento a scadenza

Un'obbligazione è una forma di un titolo di debito che viene scambiato sul mercato e ha molte caratteristiche, scadenze, rischi e livelli di rendimento. Un tipico obbligazionista (prestatore) avrà diritto a un tasso di interesse dal mutuatario. Questo interesse è noto come "rendimento" e viene percepito dal prestatore a seconda del periodo di scadenza e dei tassi di interesse prevalenti sul mercato. Questo articolo esplora le due forme di resa; "rendimento corrente" e "rendimento alla scadenza" (YTM) evidenziando chiaramente le differenze tra i due.

Qual è il rendimento attuale?

Un rendimento corrente è il tasso di interesse pagato all'obbligazionista nel periodo corrente. Il rendimento attuale non riflette il valore di detenzione dell'obbligazione fino alla sua scadenza. Ad esempio, se acquistassi un'obbligazione con un valore nominale di $ 1000, con rendimento del 5%, e la tenessi per un anno, alla fine dell'anno riceverei il valore nominale di $ 1000, più il mio interesse del 5% per la detenzione l'obbligazione per un anno (assumendo che durante questo periodo non si sia verificata alcuna variazione dei tassi di interesse). Il rendimento corrente è calcolato dividendo i flussi di cassa annuali per il prezzo di mercato; pertanto, le fluttuazioni dei prezzi di mercato influenzeranno notevolmente il rendimento corrente di un'obbligazione.

Cos'è il rendimento alla scadenza (YTM)?

Anche il rendimento alla scadenza (YTM) è un tasso di interesse associato alle obbligazioni, ma riflette l'intero rendimento che l'obbligazionista riceverà fino alla data di scadenza dell'obbligazione. Il calcolo dell'YTM è più complicato del rendimento attuale in quanto coinvolge una serie di variabili come il valore nominale dell'obbligazione, il tasso cedolare, il prezzo di mercato e la data di scadenza. L'YTM fornisce una stima dei rendimenti totali all'obbligazionista, poiché è difficile prevedere con precisione il tasso al quale verranno reinvestiti i pagamenti delle cedole ricevuti dagli obbligazionisti a causa delle fluttuazioni dei tassi di mercato. La relazione tra il prezzo dell'obbligazione e YTM è una relazione inversa e quando l'YTM aumenta il prezzo dell'obbligazione diminuisce e viceversa.

Rendimento attuale vs Rendimento a scadenza

Il rendimento corrente e YTM danno all'obbligazionista un'idea del tasso di rendimento che ci si può aspettare, se l'obbligazione viene acquistata. Queste due forme di interesse sono diverse l'una dall'altra in quanto il rendimento corrente è l'interesse pagato durante il periodo corrente e l'YTM riflette i rendimenti totali al detentore dell'obbligazione che detiene l'obbligazione fino alla scadenza. A differenza del rendimento corrente, l'YTM prende in considerazione il rischio di reinvestimento (il tasso di reinvestimento delle entrate cedolari). Inoltre, si dice che un'obbligazione che ha un YTM più alto del suo rendimento attuale venga venduta con uno sconto (quando il prezzo dell'obbligazione diminuisce, l'YTM aumenta) e un'obbligazione che ha un YTM inferiore al suo rendimento attuale verrà venduta a un premio. Quando l'YTM e il rendimento corrente sono uguali, si dice che l'obbligazione viene venduta alla "pari" (valore nominale).

Qual è la differenza tra rendimento attuale e rendimento alla scadenza?

• Un tipico obbligazionista (prestatore) avrà diritto a un tasso di interesse dal mutuatario. Questo interesse è noto come "rendimento" e viene ricevuto dal prestatore a seconda del periodo di scadenza e dei tassi di interesse prevalenti nel mercato.

• Un rendimento corrente è il tasso di interesse pagato all'obbligazionista nel periodo corrente. Il rendimento attuale non riflette il valore di detenzione dell'obbligazione fino alla sua scadenza

• Il rendimento alla scadenza (YTM) è anche un tasso di interesse associato alle obbligazioni, ma riflette l'intero rendimento che l'obbligazionista riceverà fino alla data di scadenza dell'obbligazione e prende in considerazione il rischio di reinvestimento delle cedole.