Differenza chiave: rischio di cambio rispetto all'esposizione
Rischio di cambio ed esposizione sono due termini che vengono confusi per essere gli stessi poiché sono spesso usati in modo intercambiabile. Tuttavia, i loro significati sono di natura diversa, sebbene strettamente correlati. Il rischio di cambio e l'esposizione sono vissuti da società che hanno operazioni commerciali in più paesi. La differenza fondamentale tra il rischio di cambio e l'esposizione è che il rischio di cambio è il cambiamento di valore in una valuta rispetto a un'altra che ridurrà il valore degli investimenti denominati in una valuta estera mentre l'esposizione al cambio è il grado in cui una società è influenzata dalle variazioni dei tassi di cambio.
CONTENUTI
1. Panoramica e differenza principale
2. Che cos'è il rischio di cambio
3. Che cos'è l'
esposizione in valuta estera 4. Confronto affiancato - Rischio di cambio rispetto all'esposizione in forma tabulare
5. Riepilogo
Cos'è il rischio di cambio?
Il rischio di cambio è la variazione di valore in una valuta rispetto a un'altra che ridurrà il valore degli investimenti denominati in una valuta estera. Di seguito sono identificate tre forme di rischio di cambio.
Tipi di rischio di cambio
Rischio di transazione
Il rischio di transazione è il rischio di cambio derivante dallo sfasamento temporale tra la stipula di un contratto e il suo regolamento.
Ad esempio, l'investitore A, residente nel Regno Unito, è obbligato a pagare una somma di $ 15.000 a un altro individuo come parte di un contratto entro 6 mesi. Il tasso di cambio attuale è £ / $ 1,26. Poiché i tassi di cambio sono soggetti a fluttuazioni e il tasso alla fine dei sei mesi è attualmente sconosciuto.
Rischio di traduzione
Il rischio di conversione è il rischio di cambio derivante dalla conversione dei risultati finanziari di una valuta in un'altra valuta.
Ad esempio, la società madre della società G è la società A, che si trova negli Stati Uniti. La società G ha sede in Francia e opera in Euro. Alla fine dell'esercizio, i risultati della Società G sono consolidati con i risultati della Società A per la redazione del bilancio; pertanto, i risultati della società G vengono convertiti in dollari USA.
Rischio economico
Il rischio economico riflette il rischio del valore attuale dei flussi di cassa operativi futuri derivanti dai movimenti dei tassi di cambio. Il rischio economico riguarda l'effetto delle variazioni del tasso di cambio sui ricavi (vendite interne ed esportazioni) e sui costi operativi (costo degli input interni e delle importazioni).
Ad esempio, l'azienda C è un'azienda locale di medie dimensioni con sede nel Paese Y che vende grano. Poiché la produzione di grano nel paese è limitata, il grano viene importato anche da un paese vicino. A causa dell'apprezzamento della valuta, il grano importato è più economico. Di conseguenza, la domanda di grano nell'azienda C sta diminuendo.
Figura 01: il rischio di cambio è la variazione di valore in una valuta rispetto a un'altra.
Cos'è l'esposizione in valuta estera?
L'esposizione in valuta estera si riferisce al grado in cui una società è influenzata dalle variazioni dei tassi di cambio. Quando una società è impegnata nel commercio internazionale e quando c'è una differenza tra la valuta in cui sono registrati i ricavi e i costi, esiste un'esposizione al cambio.
Impatto delle importazioni e delle esportazioni
Le importazioni e le esportazioni sono due elementi fortemente influenzati dall'esposizione ai cambi. Quando il tasso di cambio si apprezza (aumento del valore della valuta domestica rispetto a una valuta estera), è vantaggioso importare più beni e servizi. D'altra parte, quando il tasso di cambio si deprezza (il valore della valuta domestica diminuisce rispetto a una valuta estera) i prodotti del paese sono più economici nel mercato internazionale; questo è favorevole per le esportazioni.
Figura 02: importazioni ed esportazioni
Produzione di prodotti nel paese di origine e vendita in più paesi
Alcune aziende adottano questa strategia per trarre vantaggio dalle economie di scala (riduzione dei costi a seguito di un aumento del volume di produzione). Inoltre, una singola base di produzione è più conveniente da gestire rispetto a diverse. In questo caso, i costi di produzione sono sostenuti nella valuta locale mentre le entrate saranno sostenute in più valute. A causa di questa discrepanza tra ricavi e costi, le società sono aperte all'esposizione in valuta estera
Qual è la differenza tra rischio di cambio ed esposizione?
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Rischio di cambio rispetto all'esposizione |
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| Il rischio di cambio è la variazione di valore in una valuta rispetto a un'altra che ridurrà il valore degli investimenti denominati in una valuta estera. | L'esposizione in valuta estera è il grado in cui una società è influenzata dalle variazioni dei tassi di cambio. |
| Controllo | |
| I rischi di cambio possono essere generalmente mitigati mediante l'uso di tecniche di copertura e utilizzando una valuta meno volatile per riportare i risultati. | L'esposizione in valuta estera è difficile da gestire. |
| Tipi | |
| Transazione, traduzione e rischio economico sono tipi di rischi di cambio. | L'esposizione al rischio dovuto alle importazioni e alle esportazioni sono i principali tipi di esposizione in valuta estera. |
Riepilogo: rischio di cambio rispetto all'esposizione
La differenza tra il rischio di cambio e l'esposizione è che il rischio di cambio è la variazione di valore in una valuta rispetto a un'altra che ridurrà il valore degli investimenti denominati in valuta estera mentre l'esposizione in valuta estera è il grado in cui una società è influenzata dai cambiamenti in tassi di cambio. Nel complesso, entrambi i concetti sono di natura molto simile in quanto dimostrano l'utile o la perdita relativi dovuti all'impegno in transazioni in varie valute.
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