Durata vs durata modificata
La durata e la durata modificata sono termini che si incontrano spesso nel campo degli investimenti, in particolare azioni e obbligazioni. Per essere un investitore efficiente, è necessario conoscere la differenza tra i due. La durata si riferisce al flusso di cassa di eventuali finanze. È un fattore molto importante che influenza il rendimento o il ritorno sugli investimenti. È un numero di cose in sé, poiché può essere il tempo previsto prima di ricevere i rimborsi e potrebbe anche essere la variazione di prezzo in percentuale. Questo è ciò che crea confusione, e quindi per risolvere questo problema ci sono due termini, vale a dire Durata (Durata Macaulay) e Durata modificata.
Durata Macaulay
Macaulay Duration, inventata da Fredrick Macaulay nel 1938, è anche conosciuta semplicemente come Duration. Si riferisce al tempo medio ponderato prima della ricezione dei rimborsi. Si applica solo agli investimenti con rendimento fisso
Durata modificata
La durata modificata è uno strumento che misura la variazione del prezzo (percentuale) relativa a una variazione unitaria del rendimento. Viene anche chiamata derivata logaritmica dei prezzi in termini di rendimento, o semplicemente sensibilità al prezzo. Dipende solo dal rendimento, indipendentemente dal fatto che l'investimento sia a rendimento fisso o meno. Viene utilizzato per verificare la sensibilità del prezzo di un'obbligazione a un tasso di interesse finito. Poiché è più flessibile, la durata modificata è più popolare della durata di Macaulay.
Normalmente, se la resa è composta continuamente, i valori a cui arriviamo utilizzando entrambe le durate sono gli stessi. Le differenze sorgono solo quando il rendimento viene capitalizzato periodicamente, sebbene i risultati siano ancora confrontabili.
È prudente che un investitore sia in grado di calcolare sia le durate di un'obbligazione che di un titolo per poter prendere decisioni di investimento corrette e meno rischiose.
In breve:
• Duration e Duration modificata sono strumenti di investimento per aiutare gli investitori
• La Duration misura il tempo medio ponderato prima dei rimborsi, mentre la Duration modificata si concentra maggiormente sulla variazione della percentuale di prezzo rispetto ai rendimenti
• La Durata modificata, essendo più flessibile, viene utilizzata più spesso della Durata
• La Duration richiede che il flusso di cassa sia fisso mentre la Duration modificata si applica anche ad altre situazioni
