Utile base per azione vs Utile diluito per azione | EPS di base vs EPS diluito
L'utile per azione è un calcolo condotto al fine di trovare l'utile che una società ottiene in base al numero di azioni in circolazione detenute. L'utile per azione e l'utile diluito per azione sono facilmente confusi da molti a causa della difficoltà che molti incontrano nel comprendere il significato di utili "diluiti". L'utile diluito per azione ha un significato diverso dall'utile base per azione, che può essere piuttosto sottile. Il seguente articolo si propone di fornire al lettore una chiara spiegazione di cosa si intende per utile base per azione e utile diluito per azione, e spiegare chiaramente la differenza tra i due.
Qual è l'utile base per azione?
L'utile base per azione è calcolato come segue. EPS base = (Reddito netto - Dividendo privilegiato) / numero di azioni in circolazione. L'utile base per azione misura il numero di dollari di reddito netto disponibile per una delle azioni in circolazione della società. L'utile base per azione è una misura della redditività ed è considerato un fattore determinante per il vero prezzo di un'azione. L'utile base per azione viene utilizzato anche in altri importanti calcoli del rapporto finanziario, come il rapporto prezzo-utili. Va notato che due società potrebbero generare cifre di EPS simili, ma un'impresa può farlo utilizzando meno equity, il che renderebbe l'impresa più efficiente di quella che emette più azioni e arriva allo stesso EPS.
Che cos'è l'utile diluito per azione?
L'utile diluito per azione è calcolato prendendo in considerazione stock option, convertibili (obbligazioni e azioni), warrant e altri titoli che potrebbero creare diluizione. L'EPS diluito calcola il valore dell'EPS, se vengono esercitati i potenziali titoli diluitivi. Per un azionista di un'azienda, la diluizione dell'EPS non è favorevole, perché ciò significa che il reddito netto rimarrà lo stesso mentre le azioni in circolazione potrebbero diventare molto più grandi. In questo caso, la cifra dell'EPS verrebbe notevolmente ridotta. Ad esempio, una società XYZ può avere azioni in circolazione di 1000 oggi, ma tale cifra può essere facilmente aumentata a 3000 risultante da una conversione di azioni. Ciò ridurrebbe la loro cifra EPS di 3 volte, il che è una vera perdita dato che il reddito netto non cambierà.
Qual è la differenza tra l'utile base per azione e l'utile diluito per azione?
La principale somiglianza tra EPS di base e EPS diluito è il calcolo di base che costituisce la base per entrambi. Tuttavia, i due sono abbastanza diversi l'uno dall'altro perché l'EPS base considererà solo le azioni attualmente in circolazione e non considera la potenziale diluizione che potrebbe verificarsi da convertibili, opzioni, warrant, ecc. L'EPS base sarà sempre superiore a un EPS diluito, poiché l'EPS diluito si tradurrà in più azioni in circolazione, nei calcoli, ma utilizzerà lo stesso reddito netto utilizzato nel calcolo dell'EPS di base. È importante calcolare l'EPS diluito, poiché prende in considerazione l'EPS che risulterebbe nello scenario peggiore possibile, se si verificassero tutte le possibili diluizioni. Inoltre,un investitore potrebbe non essere disposto ad acquistare azioni che hanno una differenza significativa tra l'EPS di base e l'EPS diluito a causa del potenziale effetto negativo che una diluizione potrebbe avere sul prezzo dell'azione.
Qual è la differenza tra EPS di base e EPS diluito?
• La principale somiglianza tra l'EPS di base e l'EPS diluito è il calcolo di base che costituisce la base per entrambi.
• I due sono abbastanza diversi tra loro perché l'EPS di base prenderà in considerazione solo le azioni attualmente in circolazione e, a differenza dell'EPS diluito, non considera la potenziale diluizione che potrebbe verificarsi da convertibili, opzioni, warrant, ecc.
• L'EPS di base sarà sempre maggiore di un EPS diluito, poiché, nei calcoli, l'EPS diluito produrrà più azioni in circolazione, ma utilizzerà lo stesso reddito netto utilizzato nel calcolo dell'EPS di base.
• Un investitore potrebbe non essere disposto ad acquistare azioni che hanno una differenza significativa tra l'EPS di base e l'EPS diluito, a causa del potenziale effetto negativo che le diluizioni nel numero di azioni possono avere sul prezzo dell'azione.
