FCFF contro FCFE
Dando uno sguardo più da vicino ai termini "flusso di cassa libero per l'impresa" (FCFF) e "flusso di cassa libero all'equità" (FCFE), la parte "flusso di cassa libero" è comune per entrambi i termini. Il flusso di cassa libero si riferisce all'importo che rimane una volta che le spese di capitale vengono ridotte dal flusso di cassa operativo. Fondamentalmente, il flusso di cassa libero è costituito dai fondi che rimangono una volta effettuati tutti i pagamenti, investimenti, ecc. Il flusso di cassa libero è costituito dai fondi rimasti per la distribuzione tra azionisti, obbligazionisti e investitori. I termini FCFF e FCFE suddividono ulteriormente il termine flusso di cassa libero. Questo articolo offre una chiara panoramica del significato di ciascuno di questi termini e di come sono diversi l'uno dall'altro.
Flusso di cassa gratuito per l'azienda (FCFF)
FCFF, che sta per flusso di cassa libero per l'azienda, è una misura della performance finanziaria che prende in considerazione la quantità di liquidità generata per l'azienda una volta che tutte le spese, le tasse, le variazioni del capitale circolante netto e le variazioni degli investimenti sono state ridotte. È calcolato come,
FCFF = flusso di cassa operativo - spese - tasse - variazioni del capitale circolante netto - variazioni degli investimenti
L'FCFF è l'importo che viene distribuito tra i detentori di azioni e obbligazioni dell'azienda una volta ridotti tutti gli altri deflussi. Il calcolo dell'FCFF è importante per qualsiasi società poiché funge da metodo per determinare la redditività e la stabilità finanziaria di un'azienda. Se l'FCFF ricava un valore positivo, l'impresa ha un surplus al netto delle spese e se l'FCFF è un valore negativo questo è un segno di pericolo che l'impresa non abbia entrate sufficienti per finanziare le spese o gli investimenti.
Free Cash Flow to Equity (FCFE)
FCFE, acronimo di free cash flow to equity, misura l'importo che viene distribuito tra gli azionisti una volta che le spese, le variazioni del capitale circolante netto, il rimborso del debito vengono ridotti e vengono aggiunti nuovi debiti. FCFE è calcolato da,
FCFE = reddito netto - spese in conto capitale nette - variazione del capitale circolante netto + nuovo debito - rimborsi del debito
FCFE è importante da calcolare perché il calcolo FCFE aiuterà ad accertare il valore dell'azienda. FCFE viene anche utilizzato dagli analisti per analizzare il valore di un'azienda e può essere utilizzato al posto dei dividendi per questo scopo. Ciò è dimostrato quando FCFE viene utilizzato nella valutazione delle azioni. Nel modello FCFE di valutazione delle azioni, il flusso di cassa libero verso il patrimonio netto viene utilizzato per valutare le azioni anziché i dividendi come nel modello di sconto dei dividendi.
Qual è la differenza tra FCFF e FCFE?
I due termini free cash flow per l'impresa (FCFF) e free cash flow to equity (FCFE) suonano abbastanza simili e possono essere facilmente confusi. Tuttavia, FCFF è l'importo generato per l'azienda una volta che altre spese, tasse, ecc. Vengono ridotte dai flussi di cassa ed è l'importo totale lasciato per la distribuzione tra i detentori di azioni e obbligazioni. FCFE, d'altra parte, è l'importo che rimane per gli azionisti una volta che i pagamenti del debito, le spese in conto capitale ecc. Vengono ridotti dal reddito netto.
Guardando più da vicino la relazione di questi termini, FCFF è l'importo totale rimasto sia per i possessori di obbligazioni che per gli azionisti, ma gli obbligazionisti vengono pagati prima degli azionisti. Una volta soddisfatti gli obblighi verso tutti gli altri investitori e ridotte le altre spese in conto capitale, capitale circolante e debito, si arriva a FCFE, che è l'importo finale rimasto per la distribuzione tra i destinatari finali; gli azionisti.
Sommario:
FCFF contro FCFE
• FCFF, che sta per free cash flow per l'impresa, è una misura della performance finanziaria che prende in considerazione la quantità di liquidità generata per l'impresa una volta che tutte le spese, le tasse, i cambiamenti nel capitale circolante netto e i cambiamenti negli investimenti sono ridotti.
• FCFE, acronimo di free cash flow to equity, misura l'importo che viene distribuito tra gli azionisti una volta che le spese, le variazioni del capitale circolante netto e il rimborso del debito vengono ridotti e vengono aggiunti nuovi debiti.
• FCFF è l'importo totale rimasto sia per i detentori di obbligazioni che per gli azionisti, ma gli obbligazionisti vengono pagati prima degli azionisti e, una volta ridotti i pagamenti del debito e altre spese in conto capitale e capitale circolante, si arriva a FCFE, il cui importo finale rimane per la distribuzione tra i destinatari finali; gli azionisti.
