Differenza chiave - ROIC vs ROCE
ROIC (Return on Invested Capital) e ROCE (Return On Capital Employed) sono due rapporti essenziali calcolati per la fine dell'esercizio. Queste due misure sono in gran parte simili in natura con differenze limitate. La differenza fondamentale tra ROIC e ROCE risiede principalmente nel modo in cui vengono calcolati; ROIC misura l'efficienza del capitale totale investito, mentre ROCE è una misura per controllare l'efficienza delle operazioni aziendali.
INDICE
1. Panoramica e differenza principale
2. Che cos'è ROIC
3. Che cos'è ROCE
4. Confronto affiancato - ROIC vs ROCE
5. Riepilogo
Cos'è ROIC?
Il ROIC (Return on Invested Capital) è una misura che valuta la capacità dell'azienda di allocare il capitale in investimenti redditizi. In altre parole, questo indica quanto l'azienda sta utilizzando i fondi per generare reddito. Il ROIC viene calcolato come di seguito.
ROIC = (Reddito netto - Dividendi) / Capitale investito
- Utile netto - guadagni totali per l'esercizio finanziario
- Dividendi - somma dei fondi pagati agli azionisti dagli utili
- Capitale investito: l'aggiunta di debito e capitale netto e un importo medio è considerato come (Capitale iniziale + Capitale finale) / 2.
- Debito: fondi presi in prestito a credito
- Patrimonio netto - capitale conferito dagli azionisti
Affinché il ROIC sia utile, dovrebbe essere confrontato con il costo medio ponderato del capitale (WACC). Se il ROIC supera il WACC, indica che la società ha creato valore durante l'esercizio.
Costo medio ponderato del capitale (WACC)
Si tratta di un calcolo del costo del capitale dell'azienda considerando il contributo di ciascuna categoria su base proporzionale.
Ad esempio, se il capitale della società è costituito da debito e capitale proprio, il WACC calcola,
- Qual è il costo del capitale proprio in proporzione al capitale totale?
- Qual è il costo del debito in proporzione al capitale totale?
Il WACC è una misura importante che calcola il costo medio del capitale che l'azienda deve pagare per i suoi contributori di capitale. Questo è il tasso di rendimento minimo che l'azienda dovrebbe guadagnare per creare valore per i suoi azionisti. La differenza tra ROIC e WACC viene talvolta definita "rendimento in eccesso" o profitto economico di un'impresa.
Poiché il reddito netto è il guadagno totale, questo viene calcolato dopo i guadagni e le perdite di tutte le attività aziendali. Tuttavia, le transazioni una tantum che generano un profitto o una perdita (ad esempio guadagni o perdite dalle fluttuazioni della valuta estera) riducono l'accuratezza del ROIC poiché non sono correlate alle normali operazioni commerciali. Pertanto, è più efficace ottenere il reddito generato dalle attività di core business piuttosto che l'ammontare effettivo del reddito netto nel conto economico. Il ROIC è una misura media, quindi non mostra la performance e la generazione di valore da parte dei singoli asset o segmenti di business.
Cos'è ROCE?
ROCE (Return on Capital Employed) è la misura che calcola l'ammontare di profitto che l'azienda genera con il proprio capitale impiegato. Pertanto, ROCE diventa sia un rapporto di redditività che di efficienza. ROCE è calcolato come, ROCE = guadagni prima degli interessi e delle tasse / capitale impiegato
Più alto è il ROCE, più efficiente è il modo in cui il capitale è stato utilizzato dalla società. È anche importante che le aziende mantengano un ROCE in aumento nel corso degli anni per garantire una tendenza al rialzo poiché ciò dimostra che l'attività è stabile e gli investitori le vedono come opzioni di investimento interessanti. Simile al ROIC, questa misura è anche una misura complessiva che non fornisce informazioni dettagliate sulla generazione di valore dei singoli asset.
Figura_1: ROIC e ROCE sono più efficaci se utilizzati da industrie ad alta intensità di capitale.
Qual è la differenza tra ROIC e ROCE?
Articolo diff. Al centro prima della tabella
ROIC contro ROCE |
|
| ROIC misura l'efficienza del capitale totale impiegato. | ROCE misura l'efficienza delle operazioni aziendali. |
| Importanza | |
| Questo è importante dal punto di vista degli investitori | Questo è importante dal punto di vista aziendale. |
| Utilizzo degli utili per il calcolo | |
| ROIC utilizza i dividendi del reddito netto. | ROCE utilizza i guadagni prima degli interessi e delle tasse. |
| Formula per il calcolo | |
| ROIC = (Reddito netto - Dividendi) / Capitale investito | ROCE = guadagni prima degli interessi e delle tasse / capitale impiegato |
Riepilogo: ROIC vs ROCE
ROIC e ROCE sono entrambi rapporti chiave che consentono confronti tra società e rapporti dell'anno passato. ROIC misura l'efficienza del capitale totale investito, mentre ROCE misura l'efficienza delle operazioni aziendali. Sono molto adatti per le aziende nei settori ad alta intensità di capitale come le telecomunicazioni, l'energia e l'automotive. Queste misure hanno un uso limitato nelle società di servizi.
