Differenza chiave: periodo di rimborso rispetto al periodo di rimborso scontato
Il periodo di recupero dell'investimento e il periodo di rimborso scontato sono tecniche di stima degli investimenti utilizzate per valutare i progetti di investimento. La differenza fondamentale tra il periodo di rimborso e il periodo di rimborso scontato è che il periodo di rimborso si riferisce al periodo di tempo necessario per recuperare il costo di un investimento mentre il periodo di rimborso scontato calcola il periodo di tempo necessario per recuperare il costo di un investimento prendendo il valore temporale di soldi in conto. Il recupero dell'investimento iniziale è uno degli obiettivi principali di qualsiasi progetto di investimento.
INDICE
1. Panoramica e differenza principale
2. Che cos'è il periodo di rimborso
3. Che cos'è il periodo di rimborso scontato
4. Confronto affiancato - Periodo di rimborso rispetto al periodo di rimborso scontato
5. Riepilogo
Cos'è il periodo di rimborso?
Il periodo di ammortamento è il periodo di tempo necessario per recuperare il costo di un investimento. Conoscere la quantità di tempo che un progetto richiederebbe per recuperare l'investimento iniziale è essenziale per decidere se investire o meno nel progetto. Si preferiscono periodi di recupero dell'investimento più brevi rispetto a quelli più lunghi. Il periodo di ammortamento può essere calcolato utilizzando la seguente formula.
Periodo di rimborso = investimento iniziale / afflusso di capitale per periodo
Ad esempio, la DFE Company sta pianificando di intraprendere un progetto di investimento che ha un costo di $ 15 milioni, che dovrebbe generare un flusso di cassa di $ 3 milioni all'anno per i prossimi 7 anni. Pertanto, il periodo di rimborso sarà di 5 anni ($ 15 milioni / $ 3 milioni).
Il periodo di recupero dell'investimento può essere calcolato utilizzando la formula di cui sopra se si prevede che il progetto generi flussi di cassa uguali per la vita del progetto. Se il progetto deve generare flussi di cassa irregolari, il periodo di recupero verrà calcolato come segue.
Ad esempio, un progetto che ha un investimento iniziale di $ 20 milioni con una durata di 5 anni. Genera i flussi di cassa come segue. Anno1 = $ 4 milioni, Anno2 = $ 5 milioni, Anno3 = $ 8 milioni, Anno4 = $ 8 milioni e Anno5 = $ 10 milioni. Il periodo di rimborso sarà,
Periodo di rimborso = 3+ ($ 3m / $ 8m)
= 3 + 0,38
= 3,38 anni
Figura 1: periodo di recupero dell'investimento
Il periodo di recupero dell'investimento è una tecnica di valutazione dell'investimento molto semplice e facile da calcolare. Per le aziende con problemi di liquidità, il periodo di recupero rappresenta una buona tecnica per selezionare i progetti che recuperano entro un numero limitato di anni. Tuttavia, il periodo di rimborso non tiene conto del valore temporale del denaro, quindi è meno utile nel prendere una decisione informata. Inoltre, questo metodo ignora i flussi di cassa effettuati dopo il periodo di rimborso.
Cos'è il periodo di rimborso scontato?
Il periodo di rimborso scontato è il periodo di tempo necessario per recuperare il costo di un investimento dopo aver considerato il valore temporale del denaro. Qui, i flussi di cassa verranno scontati a un tasso di attualizzazione che rappresenta il tasso di rendimento richiesto sull'investimento. I fattori di sconto possono essere facilmente acquisiti attraverso la tabella del valore attuale che mostra il fattore di sconto in corrispondenza del numero di anni. Il periodo di rimborso scontato può essere calcolato utilizzando la formula seguente.
Periodo di rimborso scontato = Flusso di cassa effettivo / (1 + i) n
i = tasso di sconto
n = numero di anni
Ad esempio, per l'esempio precedente, si supponga che i flussi di cassa siano scontati a un tasso del 12%. Il periodo di rimborso scontato sarà,
Periodo di rimborso scontato = 4+ ($ 1,65m / $ 5,67m)
= 3 + 0,29
= 3,29 anni
Il periodo di rimborso scontato evita il principale svantaggio del periodo di rimborso utilizzando flussi di cassa scontati. Tuttavia, questo metodo ignora anche i flussi di cassa effettuati dopo il periodo di rimborso.
Qual è la differenza tra il periodo di rimborso e il periodo di rimborso scontato?
Articolo diff. Al centro prima della tabella
Periodo di rimborso vs Periodo di rimborso scontato |
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| Il periodo di recupero si riferisce al periodo di tempo necessario per recuperare il costo di un investimento. | Il periodo di rimborso scontato calcola il periodo di tempo necessario per recuperare il costo di un investimento tenendo conto del valore temporale del denaro. |
| Valore temporale del denaro | |
| Il periodo di rimborso non tiene conto dell'effetto del valore del denaro nel tempo. | Il periodo di rimborso scontato tiene conto dell'effetto del valore del denaro nel tempo. |
| Flussi di cassa | |
| Il periodo di recupero non utilizza flussi di cassa scontati, quindi è meno accurato | Il periodo di rimborso scontato utilizza flussi di cassa scontati, quindi è più accurato rispetto al periodo di rimborso. |
Riepilogo: periodo di rimborso rispetto al periodo di rimborso scontato
La differenza tra periodo di ammortamento e periodo di ammortamento attualizzato dipende principalmente dal tipo di flussi di cassa utilizzati per il calcolo. I flussi di cassa normali sono utilizzati nel periodo di rimborso, mentre il periodo di rimborso scontato utilizza flussi di cassa scontati. Queste due tecniche di valutazione degli investimenti sono meno complesse e meno utili rispetto ad altre come il valore attuale netto (NPV) e il tasso di rendimento interno (IRR), quindi non dovrebbero essere utilizzate come unici criteri decisionali.
